Lyft ยักษ์แชร์รถได้เสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว คู่แข่งสำคัญ Uber และเทคโนโลยีชื่อดังรายอื่นมูลค่าหลายพันล้านเหรียญจะตามมาในเร็วๆ นี้ นักลงทุนเห็นเงินก้อนโต: พวกเขาจะซื้อ IPO และขี่ Amazon ต่อไปไปสู่ความสูงที่ไม่มีใครคาดคิดในปี 1980 ความฝันนั้นหมายถึงการได้เข้าไปที่ชั้นล่างของ Apple ถัดไป ตอนนี้เป็น Google หรือ Facebook ถัดไปในหนังสือปี 1987 ของฉัน “The Wall Street Waltz”
ฉันได้ให้รายละเอียดว่าทำไม IPO จึงหมายถึง “มันอาจเกินราคา”
สามสิบสองปีและดอทคอมเกิดความผิดพลาดครั้งใหญ่ครั้งหนึ่ง หลายคนพลาดบันทึกช่วยจำ ผู้คนจำผู้ชนะสุดยอดอย่าง Apple และ Intel เท่านั้น พวกเขาลืมเรื่องไร้สาระเช่น Pets.com, Webvan และส่วนใหญ่ เฉลี่ย IPO ทั้งหมดและผลตอบแทนที่น่าเศร้า บูมในช่วงต้นมักจะหน้าอก
ผู้ชนะไม่กี่คน
Jay Ritter ศาสตราจารย์แห่งมหาวิทยาลัยฟลอริดาศึกษาการเสนอขายหุ้น IPO ที่เปิดตัวตั้งแต่ปี 1980 ถึง 2017 ข้อเท็จจริง? หลังจากการป๊อปครั้งแรก การเสนอขายหุ้นตามรอยเพื่อนที่มีขนาดใกล้เคียงกันโดยเฉลี่ย 3.3 เปอร์เซ็นต์ต่อปีในช่วงห้าปีแรกของพวกเขา เช่นเดียวกับการลงทุนเก็งกำไรส่วนใหญ่ ผู้ชนะสองสามรายต้องปกปิดกลุ่มคนล้าหลัง
การเสนอขายหุ้นมักจะลุกออกจากประตู ขอบคุณวาณิชธนกิจสำหรับสิ่งนั้น ผู้ที่จัดการเสนอขายหุ้น IPO จะได้รับเงินก้อนโตจากการขายและดึงดูดผู้ซื้อ ดังนั้นพวกเขาจึงชักนำให้เกิดความคลั่งไคล้ไร้สติ ความตื่นเต้นและแรงดึงดูดของเวทย์มนตร์กลับมาดูดคนที่มีเหตุผลอย่างอื่น ปาร์ตี้อาจอยู่ได้หลายวัน หรือแม้แต่เป็นสัปดาห์ เนื่องจากเรื่องราวของกำไรอย่างรวดเร็วดึงดูดผู้ดูดที่เกลียดการพลาดโอกาส แต่เมื่อมันหยุด หุ้นมักจะถูกปิดล้อม แม้แต่ผู้ชนะระยะยาวอย่าง Apple และ Facebook ก็ใช้เวลาอยู่ในถิ่นทุรกันดารหลังจากเปิดตัว
กำลังมองหาบ้าน? ที่ตลาดที่อยู่อาศัยราคาไม่แพงมากที่สุด บ้านที่แพงน้อยที่สุดอยู่ในแต่ละรัฐ
ข้อเสียของประกันสังคม: ประกันสังคมเป็นตัวช่วยชีวิต แต่ยังห่างไกล
จากความสมบูรณ์แบบ นี่คือกฎ 3 ข้อที่เราเกลียดปัญหาหนึ่ง: แรงจูงใจของบริษัทและผู้ซื้อไม่สอดคล้องกัน การเสนอขายหุ้นมีวัตถุประสงค์หลักสองประการ: การหาเงินและให้เงินจำนวนมากแก่ผู้สนับสนุนก่อนกำหนด ซึ่งต้องใช้ราคาสูง – สูงเกินไป มักจะเป็นราคาที่ดีสำหรับผู้ซื้อ แม้ว่าราคาจะพุ่งสูงขึ้น แต่เมื่อถึงเวลาที่นักลงทุนรายย่อยสามารถซื้อได้ หุ้นใหม่มักจะเปลี่ยนมือหลายครั้ง ซึ่งกินผลประโยชน์ที่คุณได้รับไปมาก นกในยุคแรกได้ตัวหนอน
ไม่มีฟองสต็อก
การเสนอขายหุ้นเกินราคานั้นเป็นข่าวดีสำหรับนักลงทุนในขณะนี้ เป็นเรื่องผิดปกติเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์ที่มีบริษัทขนาดใหญ่จำนวนมากที่ยังไม่ได้ “IPO” เราได้ยิน Lyft, Uber และ Airbnb IPO พูดคุยกันนานแค่ไหนแล้ว? ปี! นั่นเป็นสิ่งที่ดีสำหรับหุ้นโดยรวม การที่กลุ่มพวกเขาทั้งหมดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาไม่พบการกำหนดราคาแฟนซีในตลาดสาธารณะ บอกคุณว่าหุ้นไม่ได้ตีราคาสูงเกินไป ไม่มีฟองที่นี่
สันนิษฐานว่าการเสนอขายหุ้น IPO ในปี 2019 นั้นไม่ใช่เหตุผลที่จะขาย ใช่ IPO มักจะคลั่งไคล้ใกล้จุดสูงสุดของตลาด แต่เมื่อบริษัทที่มีคุณภาพซึ่งมียอดขายที่แข็งแกร่งและแผนธุรกิจเริ่มเผยแพร่สู่สาธารณะเป็นครั้งแรก จะเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงตลาดขาขึ้นที่แข็งแกร่งในระยะหลัง ช่วงเวลาที่อันตรายคือเมื่อนายธนาคารเพื่อการลงทุนกดดันด้วยยอดขายที่ไม่เพียงพอหรือหวังว่าจะได้ผลกำไรพร้อม ทศวรรษ 1990 แสดงให้เห็นสิ่งนี้
วิธีใหม่ในการหลีกเลี่ยง robocalls: Verizon เพิ่มคุณสมบัติ ‘ตัวกรองการโทร’ ฟรีเพื่อเสนอราคาเพื่อต่อสู้กับ robocall
วิธีประหยัดเงิน 360 เหรียญ: วิธีตัดสายไฟและประหยัดเงินได้ประมาณ 360 เหรียญต่อปี
ตามข้อมูลของ Ritter การออกหุ้น IPO สูงสุดในปี 2539 โดยมีข้อเสนอใหม่ 677 รายการ ภายในปี 2000 เมื่อหุ้นพุ่งสูงสุด มีการเสนอขายหุ้นเพียง 380 ครั้ง ความแตกต่าง? การเสนอขายหุ้นในช่วงกลางปี 1990 เหล่านั้นเป็นบริษัทที่มีคุณภาพสูงกว่า โดยรวมและโดยเฉลี่ย ความสำเร็จที่ยิ่งใหญ่ไม่กี่อย่างในหมู่พวกเขาทำให้เกิดความคลั่งไคล้ในการเสนอขายหุ้น IPO มากขึ้น ซึ่งนำไปสู่พืชผลที่ตกต่ำในช่วงปลายทศวรรษ เมื่อปัญหาใหม่ ๆ พัดเงินสดของพวกเขาบ่อยกว่า Austin Powers กล่าวว่า “Groovy baby”
การเสนอขายหุ้น IPO ที่กำลังจะเกิดขึ้นในวันนี้ไม่น่ากลัวนัก ด้วยกระแสเงินสดที่เป็นบวกและแผนธุรกิจระยะยาว นอกจากนี้ นักลงทุนไม่ได้ถูกปิดบังด้วยความอิ่มเอิบใจ ตอนนี้มีความกังขามากมาย – เกี่ยวกับทุกสิ่ง
แต่แทนที่จะเล่นหุ้นไอพีโอ ก็แค่หุ้นของตัวเอง รับประโยชน์จากตลาดกระทิงที่สร้างแรงบันดาลใจในการเสนอขายหุ้น เป็นนักลงทุน ไม่ใช่นักเก็งกำไร
เคน ฟิชเชอร์เป็นผู้ก่อตั้งและประธานกรรมการบริหารของ Fisher Investments ผู้แต่งหนังสือ 11 เล่ม โดยสี่เล่มเป็นหนังสือขายดีของ New York Times และเป็นอันดับที่ 200 ในรายชื่อชาวอเมริกันที่ร่ำรวยที่สุดจาก Forbes 400 ติดตามเขาบน Twitter: @KennethLFisher
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในคอลัมน์นี้เป็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงความคิดเห็นของ USA TODAY
Credit : ottawahomebuilders.net greenteagallery.net watcheslaw.net fioredicappero.com perdomocigarsasia.com altdotcountry.net austinmasonry.net coast2coastpersonnel.com saglikpersoneliplatformu.com energipellet.com
